[CBC뉴스] 인공지능(AI) 산업이 고도화되면서 투자자들의 관심이 GPU(그래픽처리장치) 제조사를 넘어 AI 인프라 구축 과정에서 반드시 필요한 이른바 'AI 병목주(Bottleneck Stocks)'로 빠르게 이동하고 있다. AI 모델 규모가 커지고 데이터센터가 초대형화되면서 연산 성능뿐 아니라 데이터 전송, 메모리, 전력 공급, 냉각 설비 등 인프라 전반이 성능을 좌우하는 핵심 요소로 부상하고 있기 때문이다.

시장에서는 AI 병목주를 AI 서비스 확대 과정에서 공급 부족이나 기술적 제약으로 인해 높은 수요가 지속될 가능성이 있는 기업들로 정의하고 있다. AI 반도체 시장을 이끌고 있는 GPU만으로는 데이터센터 성능을 극대화하기 어려워지면서 이를 뒷받침하는 핵심 기술 기업들의 가치가 함께 부각되는 모습이다.

가장 대표적인 분야는 광통신이다. AI 서버 수만 대를 초고속으로 연결하기 위해서는 광트랜시버와 광학 모듈, 레이저 기술이 필수적으로 요구된다. 이에 따라 Coherent, Lumentum Holdings, Applied Optoelectronics, POET Technologies, Credo Technology Group, Astera Labs 등이 대표적인 AI 광통신 수혜주로 거론되고 있다. 업계에서는 AI 클러스터가 확대될수록 초고속 광연결 기술의 중요성이 더욱 커질 것으로 보고 있다.

네트워크 장비 역시 핵심 병목 영역으로 평가된다. GPU 간 데이터를 얼마나 빠르고 안정적으로 전송하느냐가 AI 시스템 성능을 결정하는 만큼 Arista Networks와 Broadcom, NVIDIA의 네트워크 솔루션에 대한 관심도 높아지고 있다.

메모리 분야에서는 HBM(고대역폭 메모리)과 DRAM 공급이 AI 산업 성장의 핵심 변수로 꼽힌다. AI 가속기에는 대용량·고속 메모리가 필수적으로 탑재되는 만큼 Micron Technology, 삼성전자, SK하이닉스 등이 대표적인 수혜 기업으로 평가받는다. 업계에서는 AI 서버 확산이 이어질 경우 HBM 공급 부족 현상이 당분간 지속될 가능성도 제기하고 있다.

전력 인프라 역시 새로운 투자 테마로 떠오르고 있다. AI 데이터센터의 전력 소비량이 급격히 증가하면서 GE Vernova, Bloom Energy, Eaton, Schneider Electric 등 발전·전력설비 기업들의 성장 가능성이 주목받고 있다. 안정적인 전력 공급 능력이 AI 데이터센터 경쟁력을 좌우하는 요소로 자리 잡고 있다는 분석이다.

고발열 문제를 해결하기 위한 냉각 기술도 AI 인프라의 핵심 축으로 꼽힌다. 최신 AI 서버는 기존 공랭 방식보다 액체냉각 수요가 빠르게 늘어나고 있으며, Vertiv Holdings와 Modine Manufacturing, Carrier Global 등이 관련 대표 기업으로 거론된다.

AI 학습과 추론 과정에서 폭증하는 데이터를 저장하기 위한 스토리지 분야도 주목받고 있다. Sandisk, Seagate Technology, Western Digital 등 SSD 및 저장장치 기업들은 AI 데이터센터 확대에 따른 수혜가 기대되는 종목으로 분류된다.

시장에서는 앞으로 AI 산업의 경쟁력이 단순히 GPU 확보 여부가 아니라 광통신, 메모리, 전력, 냉각 등 인프라 전반의 공급 능력에 의해 결정될 가능성이 높다고 보고 있다. 이에 따라 AI 병목주가 차세대 AI 투자 전략의 핵심 축으로 자리 잡을 것이라는 전망도 이어지고 있다.

[AI 조력으로 작성된 기사입니다. 본 기사는 투자 권유를 목적으로 하지 않으며 투자에 따른 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.]

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 심우일 기자