[CBC뉴스] SK이노베이션과 SK아이이테크놀로지(SKIET)의 합병을 둘러싼 시장의 계산이 복잡해지고 있다. 합병 이후 사업구조 재편 효과보다 기존 SK이노베이션 주주에게 돌아갈 실질적인 가치가 어느 정도인지가 향후 평가를 좌우할 주요 변수로 제시됐다.

27일 LS증권은 SK이노베이션(096770)에 대한 투자의견을 'Hold'로 제시하면서 목표주가를 12만6000원으로 산정했다.

정경희 LS증권 애널리스트는 이번 보고서에서 SKIET와의 합병이 SK이노베이션 주주에게 실제로 긍정적인 결과를 가져올 수 있는지를 핵심 판단 요소로 꼽았다. 계열사 간 결합이라는 외형적 변화보다 합병 이후 기업가치와 주당 가치에 어떤 변화가 나타나는지를 확인할 필요가 있다는 시각이다.

목표주가 조정 폭도 크다. 이번 목표가 12만6000원은 LS증권이 지난 7월31일 제시했던 17만5000원과 비교하면 28.0% 낮은 수준이다. 합병을 전후한 사업구조 변화와 가치평가 과정에서 이전보다 보수적인 기준이 적용된 것으로 볼 수 있다.

주가는 이날 장중 오름세다. SK이노베이션은 전 거래일보다 1400원, 1.26% 상승한 11만2600원에 거래되고 있다.

향후 시장의 초점은 합병 그 자체보다 합병 이후의 숫자로 이동할 가능성이 크다. SKIET의 사업가치가 SK이노베이션에 어떤 방식으로 편입되는지, 재무구조에 어떤 변화가 생기는지, 합병 조건이 기존 주주의 주당 가치에 어떤 영향을 미치는지가 주요 점검 대상이다.

결국 이번 합병이 단순한 그룹 내 사업 재편에 그칠지, 아니면 SK이노베이션의 기업가치 개선으로 연결될지는 향후 구체적인 합병 효과와 실적 흐름을 통해 확인될 전망이다.

[주식은 기업 실적과 산업 환경, 합병 조건, 시장 수급 등에 따라 가격 변동성이 확대될 수 있다. 증권사의 분석과 전망은 향후 실제 결과와 차이가 발생할 수 있으며 특정 종목의 수익을 보장하지 않는다. 투자 판단에 앞서 회사의 공식 공시와 재무상태, 사업 진행 상황 등을 종합적으로 확인할 필요가 있다. 본 기사는 특정 종목의 매수·매도를 권유하기 위한 목적이 아니다. AI 조력으로 작성된 기사입니다.]

★ 네티즌 어워즈 투표하러 가기 ▶
★ 전 세계 팬덤의 결집, cbcglobe.com ▶
★ 돈돈돈, 남몰래 혼자 보는 – 돈 되는 뉴스 ▶

▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 심우일 기자