[CBC뉴스] 스페이스X의 2026년 3분기 실적 발표를 앞두고 월가의 관심이 집중되고 있다. 인공지능(AI) 컴퓨팅 사업과 위성 인터넷 서비스 스타링크의 성장세가 이어지는 가운데 대규모 설비투자와 스타십 추진 시스템의 기술적 과제가 실적 전망의 주요 변수로 떠오르고 있다.

20일 시장 전망에 따르면 스페이스X의 3분기 매출액은 약 128억9000만달러에 이를 것으로 예상된다. UBS는 이보다 높은 138억달러를 제시하며 시장 예상치를 웃도는 실적을 전망했다.

UBS가 예상한 3분기 조정 EBITDA(이자·세금·감가상각비 차감 전 이익)는 75억달러다. 이는 시장 예상치인 69억달러보다 약 9% 높은 수준이다. UBS는 AI 사업 확대와 스타링크 가입자 증가, 우주 발사 사업의 성장 등을 실적 전망의 근거로 제시했다.

스페이스X가 발표한 올해 2분기 실적을 보면 매출액은 약 78억달러로 전년 동기 41억달러보다 92% 증가했다. 순손실은 5억4100만달러로 전년 동기 약 10억달러에서 축소됐다. 조정 EBITDA는 35억달러로 전년 동기 12억달러보다 191% 증가했다.

회사는 2분기 실적 발표에서 우주 발사, 통신, AI 등 전체 사업 부문의 매출이 증가했다고 밝혔다. 특히 통신 부문은 전년 동기 대비 매출이 66%, 영업이익이 79% 증가했다. 스타링크 가입자가 두 배로 늘어난 데다 기업 및 정부 고객을 대상으로 한 사업도 성장했다는 설명이다.

AI 사업에서는 클라우드 서비스 계약 확대가 두드러졌다. 스페이스X는 2분기 발표 당시 총 141억달러 규모의 클라우드 서비스 계약을 체결했다고 밝혔다. 또한 AI 사업 기회 확대를 위해 커서(Cursor)를 600억달러에 인수하는 계약을 발표했으며, 7월에는 AI 모델 그록 4.5를 공개했다고 설명했다.

이러한 사업 확대는 3분기 실적 전망에도 반영됐다. UBS는 AI 부문의 3분기 매출액을 76억달러로 예상했다. 앤트로픽과의 계약 확대와 구글 관련 계약의 초기 매출 기여가 주요 근거로 제시됐다.

스타링크를 포함한 통신 부문의 매출액은 49억달러로 전망했다. 이는 전년 동기 대비 59% 증가한 규모다. UBS는 가입자 증가와 통신 서비스 확대가 해당 사업의 성장에 기여할 것으로 예상했다.

우주 발사 사업도 성장세가 이어질 것으로 내다봤다. UBS는 3분기 우주 사업 매출액을 약 13억달러로 예상했으며, 상업용 발사 증가를 주요 배경으로 꼽았다.

중장기 AI 사업에 대한 증권가의 전망도 제시되고 있다. TD Cowen은 스페이스X의 AI 컴퓨팅 임대 매출이 2026년 140억달러에서 2027년 660억달러, 2028년 1330억달러로 증가할 것으로 예상했다. 다만 이는 향후 사업 확대를 전제로 한 전망으로 실제 매출과는 차이가 발생할 수 있다.

대규모 투자에 따른 자금 부담도 주목할 부분이다. UBS는 스페이스X의 3분기 설비투자 규모를 193억달러로 추정했다. AI 컴퓨팅 인프라와 위성통신망, 우주 발사 역량을 확대하는 과정에서 상당한 투자 지출이 발생하고 있다는 분석이다.

스타십 개발과 관련한 기술적 과제도 남아 있다. 스페이스X는 2분기 실적 발표에서 최근 90일 동안 두 차례의 스타십 V3 비행시험을 성공적으로 완료했다고 밝혔다. 다만 모건스탠리는 이후 진행된 첫 궤도 시험비행에서 엔진 하나가 조기에 정지한 점을 지적하며 추진 시스템의 반복적인 문제를 언급했다.

해당 시험에서는 차세대 스타링크 V3 위성 26기를 배치하는 등 주요 목표를 달성했지만 추진 시스템의 안정성은 후속 시험에서 확인해야 할 과제로 남았다.

스페이스X의 재무 여력도 관심 대상이다. 회사는 2분기 말 기준 현금과 현금성자산, 시장성 유가증권을 합쳐 1000억달러를 보유하고 있다고 밝혔다. 수주잔고는 475억달러로 제시했다.

회사는 이러한 재무 기반을 활용해 스타십과 스타링크 광대역·모바일 위성, AI 플랫폼에 대한 투자를 지속한다는 방침이다.

이번 3분기 실적 발표에서는 매출액과 조정 EBITDA가 시장 예상치에 얼마나 부합하는지, AI 컴퓨팅 계약이 실제 매출로 어느 정도 반영됐는지, 스타링크의 가입자 증가가 통신 부문 실적으로 연결됐는지가 주요 확인 대상이다.

아울러 설비투자 규모와 현금흐름, 스타십 개발 진행 상황도 향후 사업 전망을 가늠하는 지표가 될 것으로 보인다.

[본 기사는 투자 참고를 위한 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수 또는 매도를 권유하지 않는다. 시장 상황에 따라 달라질 수 있다. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있다. AI가 일부 조력했다.]

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 심우일 기자