[CBC뉴스] HLB가 또 한 번 굵직한 자금 조달에 나섰다. 회사는 8월 20일 이사회 결의를 통해 총 300억 원 규모의 제40회차 전환사채(CB) 발행을 결정했으며, 발행 대상에는 계열사와 최대주주가 직접 참여해 업계의 관심이 집중되고 있다. 

이번 CB는 무기명식 무보증 사모 형태로 발행되며, 표면이자율 1.0%, 만기이자율 4.0% 조건에 만기일은 2028년 8월 28일이다. HLB는 현시각 주가가 37800원으로 400원 오른 1.07% 도약했다. 현재 외국인이 수만주를 매수한 상황이기도 하다. 외국인 수급에 눈길을 줄만 하다. 

지배구조 안정 효과

시장에서는 이번 발행을 단순한 자금 조달 차원을 넘어 ‘지배구조 안정화 전략’으로 해석하고 있다. 실제로 최대주주가 직접 참여해 자금을 투입하는 경우, 경영진의 책임 경영 의지를 드러내는 강력한 신호로 받아들여진다. HLB는 최근 제38회차 CB 조기상환 부담 등 단기 유동성 관리 과제를 안고 있었는데, 이번 CB 발행은 기존 부채 관리와 동시에 내부 결속을 강화하는 상징적 행보라는 평가다.

더불어 계열사들이 대규모로 참여한 점은 그룹 내 자금 순환 구조를 공고히 하고, 외부 투자자들의 불확실성을 줄여준다. 이는 대규모 증자나 외부 차입에 따른 리스크를 최소화하고, 회사의 독자적 경영 기반을 지키는 장치로도 작용할 수 있다.

실제 주식 전환이 가능한 시점도 2026년 8월 28일부터 시작돼, 단기간에 시장에 물량이 풀리는 부담은 제한적이다. 

이번 CB 발행을 단순한 자금 조달을 넘어선 그룹 내부 결속 강화 신호로 본다. 

다만 투자자 입장에서는 향후 주가 흐름과 전환가액 조정 가능성을 예의주시할 필요가 있다. 공시에 따르면 최저 전환가액은 29,103원까지 조정될 수 있어, 주가 하락 시 CB 투자자의 리스크 방어 장치가 작동한다. 이는 투자자 보호를 강화한 조건이지만, 역으로는 회사의 장기적 주가 관리 책임이 더욱 커졌다는 의미이기도 하다.

결국 HLB의 이번 300억 원 CB 발행은 재무 리스크 관리 + 지배구조 안정 + 투자자 신뢰 회복이라는 세 가지 목표를 동시에 겨냥한 포석이다.

향후 실제 전환 가능 시점까지 1년 이상의 시간이 남아 있는 만큼, 회사가 어떻게 재무 구조를 안정화하고 신약 개발 등 핵심 사업 성과로 이어갈지가 주가 향방을 결정할 핵심 변수로 꼽힌다.

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 김민철 기자