[CBC뉴스] 글로벌 반도체 업종에 대한 투자심리가 다시 흔들리고 있다. 미국과 중국 양쪽에서 동시에 불확실성 요인이 불거지면서, 실적 개선 기대와 별개로 수급 측면의 부담이 커지는 모습이다.

업계 배경을 보면, 반도체 업종은 그동안 인공지능(AI) 인프라 투자 확대에 힘입어 우호적인 흐름을 이어왔다. 그러나 최근에는 공급망 재편과 관련한 지정학적 이슈, 그리고 대형 기술기업 간 투자 구조를 둘러싼 신뢰도 문제가 동시에 불거지며 분위기가 달라졌다. 중국이 노광장비 국산화에 나서고 있다는 소식이 전해지면서 장비 업체들의 주가가 흔들렸고, 특정 빅테크 기업이 관련 기업에 대규모 투자 보증을 제공한 사실이 재조명되면서 신용 위험에 대한 우려도 함께 커졌다.

이런 흐름 속에서 관련 종목군의 확산도 뚜렷하게 나타났다. 미국 반도체 대형주는 물론 파운드리·팹리스 업체 전반이 동반 약세를 보였고, 상대적으로 사업 구조가 다각화된 일부 종합 반도체 기업만 낙폭이 제한적이었다. 국내에서도 메모리 반도체 관련주가 등락이 엇갈리는 흐름을 보이며 업종 내 온도차가 나타났다.

여기에 중국 메모리 업체의 신규 상장이 겹치면서 밸류에이션 논란도 함께 부각됐다. 해당 기업이 기존 글로벌 메모리 강자들과 견줄 만한 몸값으로 시장에 나오면서, 향후 증설과 점유율 확대를 통해 실제 경쟁자로 자리 잡을 수 있다는 시각과 함께, 상장 초기의 수급 쏠림이 과도하다는 지적도 동시에 제기되고 있다.

국내 시장에서는 투자 주체별로 매매 성격이 갈리는 점도 눈에 띈다. 개인 투자자는 상대적으로 안정적인 금융업종 비중을 늘렸고, 외국인은 방어적 성격의 종목을 중심으로 매수했다. 기관은 메모리 반도체와 대형 정보기술(IT) 종목, 바이오 종목 등으로 매수 축을 넓혔으며, 코스닥에서는 바이오·로봇·반도체 장비 관련 종목에 대한 관심도 함께 관찰됐다.

이번 국면에서 시장의 시선은 국내 대표 메모리 기업의 실적 발표로 향하고 있다. 실적 수치 자체보다는 컨퍼런스콜에서 나올 중장기 공급계약 관련 설명과 향후 사업 방향에 대한 메시지가 시장의 불안감을 가라앉힐 수 있을지가 관건으로 꼽힌다. 아울러 최근 해외 상장으로 유통 주식 수가 늘어난 만큼, 주주환원 정책에 대한 언급 여부도 함께 주목받고 있다.

플랫폼 업종에서는 데이터센터 관련 사업 확장과 디지털자산 관련 자회사 통합 이슈가 함께 거론되며 목표주가 상향 조정 리포트가 이어지고 있고, 부품업종에서는 주요 고객사의 판매 호조에 힘입어 실적 개선 기대가 형성되고 있다.

향후 체크포인트로는 다음과 같은 부분이 꼽힌다. 첫째, 국내 메모리 대표기업의 실적 발표와 컨퍼런스콜 내용이 업종 전반의 분위기 전환점이 될 수 있는지 여부다. 둘째, 중국 메모리 업체들의 추가 상장 및 증설 움직임이 실제 공급 과잉으로 이어질지 여부다. 셋째, 대형 기술기업의 투자 구조를 둘러싼 신용 이슈가 추가로 확대되는지 여부다. 이들 변수의 향방에 따라 반도체 업종의 단기 방향성이 달라질 것으로 보인다.

[이 기사는 투자 참고용으로 작성됐으며, 이를 근거로 한 투자 판단과 그 결과에 대해서는 책임지지 않습니다.AI가 일부 조력한 글입니다.] 
 

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 심우일 기자