[CBC뉴스] 파이코인 가격이 장기간 분배 국면 이후 여전히 좁은 박스권에서 움직이고 있다. 이는 회복이라기보다는 수급 균형을 반영한 흐름이라는 게 코인게이프의 분석이다. 코인게이프에 따르면 파이 네트워크 메인넷 이전이 진행되면서 유통 물량이 꾸준히 늘어나고 있고, 네트워크 개발은 이어지고 있지만 현 가격대에서 수요 반응은 제한적인 모습이다.

코인게이프는 파이 네트워크의 메인넷 이전이 폐쇄형 생태계에서 완전한 전송이 가능한 토큰 경제로 전환되는 구조적 변화라고 전했다. 단계별 KYC 기반 이전을 통해 기존 시스템에 묶여 있던 비유동 물량이 메인넷으로 천천히 옮겨지고 있으며, 이는 네트워크 안정성을 유지하기 위한 관리된 주기로 진행되고 있다는 설명이다.

이 과정은 토큰 활용도를 높이지만, 특정 시점에 한꺼번에 풀리는 방식이 아니라 공급이 지속적으로 늘어나는 구조를 만든다고 코인게이프는 짚었다. 코인게이프에 따르면 2026년 초기준 파이의 유통 공급량은 약 83억8000만 개로 추산되며, 이전 주기마다 시장에서는 점진적인 유동화가 이어지고 있다.

이처럼 늘어나는 유통 물량은 파이코인 가격 흐름에 직접적인 영향을 준다. 새롭게 전송 가능한 토큰이 늘어나면서 매도 가능 물량이 확대되고, 수요가 선택적인 가격대에서는 상승 탄력이 제한된다는 것이 코인게이프의 시각이다. 그 결과 반등이 나와도 장기 추세로 이어지기보다는 다시 힘이 빠질 가능성이 크다고 코인게이프는 전했다.

또 코인게이프는 최근 간소화된 결제 통합 라이브러리 출시로 개발자들이 수 시간 걸리던 파이 기반 결제 연동을 몇 분 만에 구현할 수 있게 됐다고 전했다. 메인넷 개발로 구조적 가치는 높아지고 있지만, 가격은 결국 늘어나는 물량을 얼마나 효율적으로 흡수하느냐에 달려 있다는 설명이다.

코인게이프에 따르면 파이코인 가격은 0.19~0.20달러 수요 구간 위에서 계속해서 횡보 중이다. 이 구간은 2025년 말(현지시간) 하락 이후 지속적으로 매도 압력을 받아낸 영역으로, 이 바닥이 유지되는 한 추가 하락보다는 균형 국면이 이어질 가능성이 크다고 분석했다.

다만 안정이 곧 회복을 의미하는 것은 아니라고 코인게이프는 강조했다. 파이 네트워크 가격이 균형 국면에서 확장 국면으로 전환되려면, 현재 박스권 상단인 0.2155달러 저항을 회복하고 그 위에서 유지해야 한다는 것이다.

코인게이프는 0.2155달러가 과거 지지선이었다가 두 차례 거절된 뒤 저항으로 바뀌었다고 설명했다. 이 가격대 위에서는 매번 매도 물량이 출회되며 공급이 살아 있음을 보여주고 있다는 분석이다.

만약 가격이 0.2155달러 위에서 장기적으로 안착한다면, 메인넷 이전으로 나오는 물량을 매수세가 방어적으로가 아니라 적극적으로 받아내고 있다는 신호가 될 수 있다고 코인게이프는 전했다. 이 경우 과거 분배가 집중됐던 0.26~0.28달러 공급 구간 상단으로의 변동 여지도 구조적으로 열리게 된다는 설명이다.

다만 이는 조건부 시나리오다. 코인게이프에 따르면 RSI는 현재 45 수준에서 중립을 나타내고 있으며, 매집 우위는 아직 확인되지 않았다. RSI가 이 수준을 넘어서고 0.2155달러를 회복할 경우에만 상승 연속성이 구조적으로 정당화될 수 있다는 것이다. 반대로 해당 저항을 넘지 못하면 박스권 흐름이 장기화되며 파이 네트워크 가격 회복 시점도 지연될 수 있다고 코인게이프는 전망했다.

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 한동준 기자